Hvad er valutahandel?

Stigning - En valuta siges at stige, når kursen styrkes som et resultat af efterspørgslen på markedet.

Arbitrage - Køb eller salg af et instrument på forskellige markeder med henblik på fortjeneste.

Around - Jargon der anvendes når forward er pari. Udtrykket "two-two around" betyder for eksempel 2 points til begge sider af den aktuelle spot.

Salgskurs/købskurs - Den kurs til hvilken et finansielt instrument udbydes til salg (som i spredning på køb/salg).

Asset Allocation - Investeringspraksis hvor midlerne fordeles på forskellige markeder med henblik på at opnå spredning i risikostyringen og/eller et forventet afkast efter investorens målsætning.

Back Office - De afdelinger og procedurer der er involveret i og med afvikling af en finansiel transaktion.

Handelsbalancen - Værdien af et lands eksport minus dets import.

Basisvaluta - Generelt er basisvalutaen den valuta som en investor eller udsteder anvender i sine regnskaber. På valutamarkedet betragtes USD normalt som “basisvaluta” for kurserne, hvilket betyder, at kurserne er et udtryk for en enhed af USD 1 pr. den anden valuta som et par. De vigtigste undtagelser til denne regel er GBP, EUR og AUD.

Bear Market (”baissemarked”) - Et marked der er kendetegnet af faldende kurser.

Købskurs/salgskurs - Den kurs til hvilken en valutahandler er villig til at købe en valuta.

Spredning på køb/salg - Forskellen mellem købskursen og salgskursen. Den mest anvendte målestok for markedslikviditet.

Big Figure - Fagjargon der henviser til de første cifre i en valutakurs. Disse cifre ændrer sig sjældent under normale markedsforhold og kan derfor undlades i handelskurserne, især i perioder med høj markedsaktivitet. Hvis USD/YEN-kursen for eksempel er 107,30/107,35, omtales den i fagsproget som "30/35", dvs. uden de første tre cifre.

Book - "Book” bruges om en valutahandlers samlede positioner.

Broker - En enkeltperson eller et firma der fungerer som mellemmand og optræder som bindeled mellem købere og sælgere mod gebyr eller provision. En valutahandler derimod bidrager kapital i håbet om at opnå en fortjeneste ved at lukke positionen gennem en efterfølgende handel med en anden part.

Bretton Woods-aftalen af 1944 - Et system hvor valutakurser for de større valuter var fastlåst, hvor det var muligt for nationalbankerne at intervenere på valutamarkederne, og hvor guldprisen blev fastlagt på USD 35 pr. ounce. Aftalen var gældende indtil 1971, da præsident Nixon afskaffede Bretton Woods-systemet og etablerede flydende valutakurser for de større valutaer.

Bull Market (”haussemarked”) - Et marked der er kendetegnet af stigende kurser.

Bundesbank - Tysklands nationalbank.

Cable - Fagjargon for valutakursen for GBP/USD. Udtrykket stammer fra den tid, hvor kursen blev sendt via et transatlantisk kabel fra midt i 1900-tallet.

Candlestick-diagram - Et diagram der viser omfanget af dagens handel samt åbnings- og slutkurserne. Såfremt åbningskursen er højere end slutkursen, vil området mellem åbningskursen og slutkursen være skraveret. Hvis slutkursen er højere end åbningskursen, vil dette område i diagrammet ikke være skraveret.

Centralbank - Et statsligt eller halvstatsligt organ som forvalter et lands monetære politik. The Federal Reserve er den amerikanske centralbank, og Bundesbank er den tyske centralbank.

Chartist - En person som anvender diagrammer og grafer og fortolker historiske data for at kortlægge tendenser og forudsige fremtidige bevægelser. Kaldes også en ”teknisk valutahandler”.

Choice Market - Et marked uden spredning. Alle handler køb og salg foregår til den ene kurs.

Clearing - Afvikling af en handel.

Contagion ("smitte") - Tendensen til at en økonomisk krise spreder sig fra et marked til et anden. I 1997 skabte en politisk ustabil situation i Indonesien høj volatilitet i landets valuta (Rupiah). ”Smitten” spredte sig til andre asiatiske emerging valutaer og derfra til Latinamerika. Fænomenet omtales ofte som “den asiatiske smitte”.

Pant - Sikkerhed stillet for et lån eller som en garanti for opfyldelse.

Provision - Transaktionsgebyr til en mægler.

Bekræftelse - Dokument udstedt af modparten i en transaktion hvoraf vilkårene for den pågældende transaktion fremgår.

Kontrakt - En standardhandelsenhed.

Modpart - En af deltagerne i en finansiel transaktion.

Landerisiko - Risiko forbundet med en transaktion der udføres på tværs af landegrænser, herunder men ikke begrænset til de juridiske og politiske forhold.

Krydskurs - Valutakursen mellem to valutaer, der ikke betragtes som standardvalutaer i det land, hvor valutaparret er noteret. For eksempel betragtes kursen for GBP/JPY i USA som en krydskurs, mens det i Storbritannien eller Japan vil være et af de væsentligste valutapar, der handles.

Valuta - Enhver from for penge udstedt af en regering eller centralbank der anvendes som lovligt betalingsmiddel.

Valutarisiko - Muligheden for at der sker ugunstige ændringer i valutakurser.

Daghandel - Henviser til positioner der åbnes og lukkes i løbet af den samme handelsdag.

Valutahandler - En enkeltperson der optræder som mandant eller modpart i en transaktion. Mandanten står på den ene side af en position i håbet om at opnå en fortjeneste ved at lukke positionen gennem en efterfølgende handel med en anden part. En mægler er derimod et firma, der fungerer som mellemmand og optræder som bindeled mellem købere og sælgere mod et gebyr eller provision.

Underskud - En negativ handels- eller betalingsbalance.

Levering - En valutahandel hvor begge parter foretager og modtager faktisk levering af de handlede valutaer.

Nedskrivning - Et fald i en valutas værdi på grund af markedsforhold.

Derivat - Et værdipapir der er afhængigt af kursbevægelserne for et andet værdipapir, f.eks. futures og optioner. Optioner er de mest almindelige derivater. Derivat kaldes også “afledt finansielt instrument”.

Devaluering - En tilsigtet nedadgående justering af en valutakurs; offentliggøres normalt.

Økonomiske indikatorer - Statistik udstedt af en regering indeholdende indikatorer for den aktuelle økonomiske vækst og stabilitet. De mest almindelige indikatorer er beskæftigelsestallene, BNP, inflation, detailhandel, osv.

End Of Day Order (EOD) - En ordre til at købe eller sælge til en specifik kurs. Denne ordre forbliver åben indtil handelsdagens udgang, hvilket typisk er kl. 17.00 ET.

Den Europæiske Monetære Union (EMU) - The principal goal of the EMU is to establish a single European currency called the Euro, which will officially replace the national currencies of the member EU countries in 2002. On Janaury1, 1999 the transitional phase to introduce the Euro began. The Euro now exists as a banking currency and paper financial transactions and foreign exchange are made in Euros. This transition period will last for three years, at which time Euro notes an coins will enter circulation. On July 1,2002, only Euros will be legal tender for EMU participants, the national currencies of the member countries will cease to exist. The current members of the EMU are Germany, France, Belgium, Luxembourg, Austria, Finland, Ireland, the Netherlands, Spain and Portugal.

EURO - Den Europæiske Monetære Union (EMU).

Den Europæiske Centralbank (ECB) - Centralbanken for den ny Europæiske Monetære Union.

Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) - Den amerikanske indskydergarantifond.

Federal Reserve (Fed) - Centralbanken I USA.

Flat/square - Fagjargon der anvendes om en position, som er reverseret, f.eks. hvis man køber USD 500.000 og derefter sælger USD 500.000, hvorved der opstår en neutral (flad) position.

Foreign Exchange - (Forex, FX) - Samtidigt køb af en valuta og salg af en anden.

Forward - En på forhånd fastsat valutakurs for en terminskontrakt der afvikles på en aftalt fremtidig dato baseret på rentedifferentialet mellem de to involverede valutaer.

Forward points - Pips tillagt eller fratrukket den aktuelle valutakurs for at beregne en forwardkurs.

Fundamental analyse - Analyse af økonomisk og politisk information med det formål at kortlægge udviklingen på et finansielt marked.

Futureskontrakter - En forpligtelse til henholdsvis at købe og sælge en vare eller et instrument til en på forhånd fastsat kurs på en fremtidig dato. Den væsentligste forskel mellem en future og en forward er, at en future typisk handles via en børs (Exchange Traded Contacts - ETC), mens forwards handles ”Over The Counter” (OTC). OTC er en hvilken som helst kontrakt, der IKKE handles på en børs.

Good 'Til Cancelled Order (GTC) - En ordre til at købe eller sælge til en specifik kurs. Ordren er åben indtil den opfyldes, eller indtil den annulleres af kunden.

Hedge - En position eller kombination af positioner, som reducerer risikoen for den primære position.

Inflation - En økonomisk situation hvor priserne på forbrugsvarer stiger og derved udhuler købekraften.

Margin - Minimumsindskud eller sikkerhedsstillelse som er en forudsætning for at man kan indgå en position som garanti for fremtidig opfyldelse.

Interbankkurser - Valutakurser noteret af de store internationale banker overfor andre store internationale banker.

Ledende indikatorer - Statistikker der betragtes som toneangivende for fremtidig økonomisk aktivitet.

LIBOR - The London Inter-Bank Offered Rate. Banker anvender LIBOR, når de låner fra andre banker.

Limit ordre - En ordre hvor den maksimale og minimale kurs er fastlagt. For eksempel, hvis den aktuelle kurs på USD/YEN er 102,00/05, vil et limit ordre på køb af USD typisk være til en kurs under 102 (dvs. 101,50).

Likviditet - Markedets evne til at håndtere store transaktioner med minimal eller ingen indflydelse på kursstabiliteten.

Likvidation - Lukning af en eksisterende position ved gennemførelse af en modsat transaktion.

Lang position - En position som øges i værdi, hvis markedskursen stiger.

Margin - Den kapital som en investor er forpligtet til at indskyde som sikkerhed for en position.

Margin call - Anmodning til en investor om at indskyde yderligere kapital som sikkerhed for en position.

Market Maker - En dealer som løbende stiller forpligtende købs- og salgskurser i et værdipapir.

Markedsrisiko - Eksponering for ændringer i markedskurser.

Marked-to-Market - En proces som indebærer, at alle åbne positioner omvurderes til de aktuelle markedskurser. Margin-kravene fastlægges på grundlag af disse nye værdier.

Forfaldsdag - Den dato hvor et finansielt instrument udløber.

Offer - Den kurs som en dealer er villig til at sælge til

Offsetting transaction - En handel som har til formål helt eller delvist at annullere eller kompensere markedsrisikoen for en åben position.

One Cancels the Other Order (OCO) - Et udtryk for to ordrer der indebærer, at den ene ordre automatisk annulleres ved gennemførelse af den anden ordre.

Open ordre - En ordre der gennemføres, når markedet når en bestemt pris. Er normalt forbundet med "Good 'til Cancelled Orders".

Open position - En handel der endnu ikke er realiseret eller afviklet gennem fysisk betaling.

Over the Counter (OTC) - Anvendes om enhver transaktion der ikke gennemføres på en børs.

Overnight - En handel som forbliver åben indtil den næste bankdag.

Pips - Cifre der tilføjes eller fratrækkes den fjerde decimalplads, dvs. 0,0001. Kaldes også points.

Politisk risiko - Eksponering for ændringer i den politik, der føres af en regering, og som kan have negativ virkning for en investors position.

Position - Den samlede nettoportefølje af en givet valuta.

Premium - Beskriver på valutamarkederne det beløb med hvilket kursen på forwards eller futures overstiger spotkursen.

Kurstransparens - Beskriver de noterede kurser til hvilke alle deltagere på markedet har lige adgang.

Quote (notering) - En indikativ markedskurs, der normalt blot anvendes til informative formål.

Kurs - Prisen på en valuta i forhold til en anden valuta. Anvendes typisk i handelsøjemed.

Resistance (modstand) - Et udtryk der anvendes i tekniske analyser, og som angiver et specifikt prisniveau, hvor handlere i henhold til analysen vil sælge.

Revaluation - Opskrivning af kursen for en valuta som følge af indgreb fra centralbanken. Det modsatte af devaluering.

Risiko - Eksponering for ændring, anvendes ofte i en negativ sammenhæng om en ugunstig ændring.

Risikostyring - Anvendelse af finansielle analyser og handelsteknikker til at reducere og/eller styre eksponeringen for forskellige risici.

Rollover - Proces der udsætter afviklingen af en handel til en anden valørdag. De dermed forbundne omkostninger er renteforskellen mellem de to valuter.

Afvikling - Den proces hvorved en handel bogføres hos de i transaktionen involverede parter. Afvikling af en valutahandel indebærer ikke nødvendigvis faktisk fysisk udveksling af en valuta med en anden.

Kort position - En position indgået i forventning om et fald i markedskursen.

Spotkurs - Den aktuelle markedskurs. Afvikling af spottransaktioner finder normalt sted i løbet af to bankdage.

Spredning - Forskellen på købs- og salgskursen.

Sterling - Slang for britiske pund.

Stop loss ordre - En ordretype der indebærer, at en åben position automatisk likvideres til en bestemt kurs. Anvendes ofte med henblik på at minimere eksponeringen for tab, hvis markedet bevæger sig mod investorens position. For eksempel, hvis en investor har en lang position til USD 156,27, kan denne vælge at etablere en stop loss ordre for 155,49, hvilket ville begrænse et eventuelt tab, hvis dollaren skulle falde, formentlig under 155,49.

Supportniveauer - En teknik der anvendes i tekniske analyser til at fastlægge en specifik øvre og nedre kursgrænse for hvornår en given valutakurs automatisk vil korrigere sig selv. Det modsatte af resistance (modstand).

Swap - En valutaswap er samtidigt salg og køb af det samme beløb af en given valuta til en forwardkurs.

Teknisk analyse - Forsøg på at forudsige kursudviklingen ved at analysere markedsdata, dvs. den historiske kurstrend og gennemsnit, volumener, åben rente, osv.

Tomorrow Next (Tom/Next) - Samtidig køb og salg af en valuta til levering den efterfølgende dag.

Transaktionsomkostninger - Omkostningerne til køb og salg af et finansielt instrument.

Transaktionsdag - Den dag hvor handlen finder sted.

Omsætning - Den samlede pengeværdi af alle transaktioner gennemført inden for en given periode; volumen.

Two-Way Price - Når der noteres både en købs- og en salgskurs for en valutatransaktion.

Uptick - En ny kurs der ligger højere end den foregående kurs.

Uptick-reglen - En regel der er gældende i USA. I henhold til denne regel kan et værdipapir ikke sælges kort, medmindre den sidste handel for det korte salg foregik til en kurs, der var lavere end den kurs, som det korte salg gennemføres til.

US Prime Rate - Den rente til hvilken amerikanske banker udlåner til de største erhvervskunder.

Value Date (Valørdag) - Den dag hvor parterne i en finansiel transaktion har aftalt, at deres respektive forpligtelser skal indfris, dvs. udveksle betaling. For spot valutatransaktioner, er valørdagen normalt to dage senere. Kaldes også forfaldsdag (maturity date).

Variation Margin - Indbetaling som en mægler skal forlange fra kunden for at sikre, at marginindskuddet er tilstrækkeligt. Dette sker oftest i tilfælde, hvor der skal indbetales yderligere indskud som følge af en ugunstig kursudvikling.

Volatilitet (Vol) - En statistisk måleenhed over kursbevægelserne på et marked i løbe af en given periode.

Whipsaw - Slang for et meget volatilt marked, hvor en drastisk kursbevægelse følges af en drastisk bevægelse i den modsatte retning

Yard - Slang for milliard.